Problemas para preparar cerveja? Os indicadores para uma quebra e recessão do mercado de ações

'Venda em maio, volte no dia de St. Ledger', é o comportamento tradicional dos corretores de bolsa em Londres - feche suas posições para o verão, vá para o Mediterrâneo e preocupe-se com o mercado quando voltar.

Não é tão observado como poderia ter sido antes, mas para aqueles que venderam em maio, está quase na hora de voltar - o Dia de São Ledger é no sábado, 16 de setembro.

Para onde eles estão voltando? Acontece que os ausentes perderam muitos jogos, muitos dos quais podem significar problemas no seu regresso.

Os bancos centrais não terminaram com os aumentos de juros em Maio – as taxas subiram pelo menos duas vezes nos EUA, na zona euro e no Reino Unido. A inflação começou a descer, mas manteve-se "firmemente" elevada na Grã-Bretanha.

Os sinais de alarme começaram a soar quando a curva de rendimentos invertida do Tesouro dos EUA piorou em Junho. De um modo geral, uma curva de rendimento inverte-se quando as obrigações de curto prazo pagam taxas de juro mais elevadas do que as obrigações de longo prazo.

Em 2006, as curvas de rendimento foram invertidas durante grande parte do ano. Os títulos do Tesouro de longo prazo superaram então as ações em 2007. O ano que foi a quebra do mercado de ações de 2008 e o início do que ficou conhecido como a Grande Recessão.

Não é algo que chega às manchetes todos os dias, mas quando, no início de julho, ocorreu a inversão mais profunda desde 1981, causou comoção.

Isso ocorre porque as curvas de rendimento invertidas podem apontar para recessões, e esta inversão em particular “tem gritado recessão há mais de um ano”, disse Russ Mold, diretor de investimentos da AJ Bell, ao The National.

Alguns grandes nomes do mundo dos investimentos fizeram algumas declarações sombrias sobre os mercados de ações durante o verão.

O Citigroup previu que o S&P 500 perderia cerca de 10% do seu valor até ao final do ano. Vozes pessimistas conhecidas de Wall Street, como Mike Wilson do Morgan Stanley e Marko Kolanvovic do JPMorgan Chase, reiteraram suas previsões pessimistas durante julho.

Os mercados accionistas tiveram um bom desempenho até agora este ano, especialmente nos Estados Unidos. O Dow Jones Industrial Average subiu 4%, enquanto o Nasdaq subiu quase 30%.

O investidor bilionário britânico Jeremy Grantham, co-fundador da empresa de gestão de investimentos GMO, acredita que as bolhas estão a formar-se e que a probabilidade de uma quebra é de cerca de 70 por cento.

Michael Burry, interpretado pelo ator Christian Bale no filme The Big Short, tornou-se um dos primeiros investidores a reconhecer e lucrar com a crise das hipotecas subprime de 2008 nos EUA. Jaap Buitendijk/Paramount Pictures

Michael Burry, o homem que ganhou 100 milhões de dólares em posições curtas no período que antecedeu a crise financeira subprime de 2008, fez recentemente uma aposta semelhante de 1,6 mil milhões de dólares (1,3 mil milhões de libras) contra o S&P 500 e o Nasdaq nos EUA.

Pensa-se que Burry, interpretado por Christian Bale no filme A Grande Aposta, está a apostar mais de 90% da carteira do seu fundo de cobertura na previsão de um crash antes do final do ano.

Embora o drama e a especulação sejam boas manchetes, os analistas utilizam muitas ferramentas matemáticas diferentes para calcular possíveis movimentos de mercado e a sorte das economias.

A proporção cobre-ouro é uma dessas ferramentas.

A relação cobre-ouro é uma ferramenta que os analistas usam para prever o crescimento económico futuro

Dado que o rácio cobre-ouro utiliza os preços de dois metais com utilizações muito diferentes, os economistas e estrategas de mercado utilizam-no como um indicador de possíveis recessões futuras.

O cobre é um metal industrial e serve como um indicador da saúde económica global. A sua utilização generalizada na construção, infra-estruturas e tecnologia significa que, se houver uma forte procura de cobre, as economias deverão estar a crescer. Na verdade, o cobre é frequentemente referido como “Dr. Cobre” devido à sua capacidade de significar o bem-estar das economias.

O aumento da procura de cobre aponta muitas vezes para a expansão económica

O ouro, por outro lado, é tradicionalmente uma reserva de valor em tempos difíceis. É um investimento seguro que tem uso limitado na indústria. Se o valor de outros activos estiver a ser corroído pelo aumento da inflação ou da dívida, os investidores são sempre tentados a optar pelo ouro.